北洋年間，習武少年李天然目睹師兄朱潛龍勾結日本特務根本一郎，殺害師父全家。李天然死裡逃生，被美國醫生亨德勒救下後，被安排赴美學醫，並接受特工訓練。1937年初，李天然受命回國。「七七事變」前夜，各國間諜在北平竄動，每時每刻充滿誘惑與殺機。一心想復仇的李天然捲入一場陰謀，亦攪亂了一盤棋局。前朝武人藍青峰，神祕莫測，又與正邪各方交好，是敵是友？面目不清。中日危機升溫，各方博弈愈演愈烈。多次為謊言蠱惑、錯失時機的李天然，終於下定決心，在紅顏幫助下展開復仇。

姜文改編作家張北海武俠小說〈俠隱〉，將場景拉回中國權力核心所在地，大量緊湊武打場面，彭于晏、廖凡大銀幕首次交手，為姜文的「民國三部曲」寫下終章。